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关联交易合规：险企沦为现金奶牛？监管加码为何难奏效
- 分类：深圳业务
- 作者：好伙伴商务
- 来源：网络整理
- 发布时间：2026-08-04
- 访问量：0
【概要描述】保险行业协会保险机构独立董事人才库备选人，大成律师事务所顾问。本文原题《保险机构关联交易存在的问题与监管难点》，略有删改。编者按近年来，关联交易一直是保险监管的重中之重，就在近期
关联交易合规：险企沦为现金奶牛？监管加码为何难奏效
【概要描述】保险行业协会保险机构独立董事人才库备选人，大成律师事务所顾问。本文原题《保险机构关联交易存在的问题与监管难点》，略有删改。编者按近年来，关联交易一直是保险监管的重中之重，就在近期
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- 发布时间：2026-08-04
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高风险的保险机构频繁地出现暴雷状况, 其根源常常是指向违规的关联交易。银保监会在2022年开展的专项整治工作再度猛敲警钟, 究竟为何即便监管持续加大力度加码, 可这些问题依旧难以做到彻底进行根治呢?
关联交易为何成为监管重点
保险资金具备经营周期漫长、汇聚规模庞大的特性, 自然而然极易变成大股东以及实际控制人觊觎的目标。不恰当的关联交易致使保险公司沦为资本大佬的“现金奶牛”, 资金被掏空以后, 保险公司的偿付能力急剧降低。
就近年来呈高风险态势的保险机构相关案例而言, 致使风险得以生成的根源差不多全是围绕公司治理出现病症, 其至关重要的呈现方式居然是经由违反既定规范的关联交易来骗取保险资金。关联交易这般情况具备两面特性, 一方面它有助于提升交易过程的效率, 另一方面它却轻易地摇身一变成为了进行利益输送的管道之处。
违规关联交易的主要手法
存在部分保险公司, 关联方名单呈现出不全面的状况, 未能穿透至大股东、实际控制人以及实际控制人所控制的机构。其中有的情况, 仅仅涵盖了工商登记的股东及其关联方, 对于再向上层级的关联方, 并未进行穿透识别, 进而为资金套取留出了漏洞。
还有更过分的, 借助信托计划、私募基金等金融这类金融产品的法律隔离功能, 把保险资金真实去向以及最终使用人给隐匿起来。交易结构设计得十分精心, 外观上符合规定, 然而实际上却是突破了监管规定搞利益输送。
穿透式监管面临哪些困境
保险行业当下的功能监管以及行为监管, 主要是依照保险机构及其产品来开展, 其作用的对象乃是保险机构自身, 从总体方面而言, 仍旧属于针对“内”的监管范畴。然而, 关联交易具备跨行业、跨市场这样的特性, 所以务必要闯出保险机构以及保险市场的范围, 从而针对“外”实施监管。
穿透式监管有着刺破外观形式的要求, 要依照金融活动的本质去进行监管, 但关联方的穿透情形涉及到保险机构之外的各类市场主体以及自然人, 而这些主体一般不在传统保险行业的监管范围里面, 所以监管边界处于很难界定的状况。
非现场监管为何难以奏效
各类数据的收集与报送乃是非现场监管所依赖的基础, 然而, 凭借隐蔽性而存在的不当关联交易, 致使完整的关联方以及交易相关的数据指标难以收获。在保险资金运用的非标投资项目里面, 信托、私募等各种各样的产品嵌套情形, 有着存在的可能性。
外界可能并不了解非标类交易的实际对价, 以及标的的市场价值等关键信息。股权收益权、信托受益权等创新非标模式, 加大了保险资金投资项目最终使用人的核查难度, 加大了是否为关联方的核查难度。
内控体系为何形同虚设
保险机构内部存在着关联交易内控合规体系, 这本该是防范风险的最为有效的方式, 然而在实际情况当中, 保险机构常常处于大股东、实控人的控制之下, 以至于内控体系难以去约束大股东以及实控人。
在大股东或者实控人掌控之下的董事会, 对于重大关联交易的审查机制, 很难切实产生实际效用。首席风险官以及合规负责人切实独立履行职责之际, 也存在很大难度。在重大违规关联交易面前, 保险机构的内控体系, 常常发挥不了应有作用。
加强监管的路径探索
积极防范问题股东, 持续强化股东股权监管, 坚持股权透明化是关键所在, 以此防止个别实控人以隐蔽持股达成对保险机构的绝对控制, 进而从公司治理层面管控关联交易风险。
能探索、探寻合规负责人以及首席风险官的提名以及开展考核的机制, 以此来加大、增强其独立性与此同时进行完善、完备机构监管以及功能监管的模式, 将范围从保险机构延伸、扩展到股东层面, 进而强化针对股东的监管要求。
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